Hier ist, was als nächstes für Elon Musk und Twitter kommt: Live-Updates

Anerkennung…Ein Rong Xu für die New York Times

Als Elon Musk die Finanzierung für sein Angebot zum Kauf von Twitter darlegte, versprach er, 21 Milliarden Dollar in bar bereitzustellen.

Selbst für Mr. Musk, der weit über 200 Milliarden US-Dollar wert ist, ist das eine Menge Geld, mit dem man aufwarten kann. Der größte Teil seines Vermögens ist in Tesla-Aktien gebunden, und eine der naheliegendsten Möglichkeiten, das Geld aufzutreiben, wäre der Verkauf einiger dieser Aktien.

Angesichts der enormen Marktkapitalisierung von Tesla und seiner Aufnahme in wichtige Aktienindizes besitzt wahrscheinlich fast jeder mit einem 401(k) Tesla-Aktien. Das Potenzial für Mr. Musk, einige seiner Beteiligungen zu verkaufen und weniger Zeit mit Tesla zu verbringen, da er seinen Fokus auf Twitter verlagert, hat Fragen über die Aussichten für den Aktienkurs von Tesla aufgeworfen. Die Aktie fiel am Dienstag um 12,2 Prozent, während der S&P 500-Index um 2,8 Prozent fiel.

Die Aktien von Tesla haben etwa 20 Prozent ihres Wertes verloren, seit Mr. Musk zum ersten Mal enthüllte, dass er eine große Beteiligung an Twitter gekauft hatte, was Übernahmespekulationen auslöste. Jim Cramer, der frenetische Moderator von CNBCs „Mad Money“, beschuldigte Tesla „diesem Markt ziemlich weh zu tun“.

Hat Musk Aktien verkauft, um sein Twitter-Angebot zu finanzieren?

Es ist zu früh, um es zu wissen. Solche Verkäufe müssten der Securities and Exchange Commission gemeldet werden, aber diese Berichte erfolgen nicht sofort. Es kann einige Tage dauern, bis Verkäufe veröffentlicht werden.

Welche Auswirkungen hätten Verkäufe von Musk auf den Aktienkurs von Tesla?

Selbst ein Verkauf eines großen Teils der Tesla-Aktien von Herrn Musk würde den Aktienkurs von Tesla wahrscheinlich nicht allzu lange beeinflussen.

Mr. Musk ist Teslas größter Anteilseigner und hält etwa 17 Prozent der Aktien des Unternehmens – insgesamt etwa 175 Millionen Aktien.

Er müsste fast 24 Millionen Aktien zum Dienstagspreis verkaufen, um 21 Milliarden Dollar in bar zu erwirtschaften. Das ist ungefähr das Handelsvolumen eines durchschnittlichen Tages für Tesla-Aktien – viel, aber nicht genug, um den Markt zu überwältigen. Am Dienstag wurden rund 45 Millionen Aktien gekauft und verkauft.

Das Finanzierungspaket von Herrn Musk für Twitter umfasst auch Darlehen in Höhe von 12,5 Milliarden US-Dollar, bei denen seine Tesla-Aktien als Sicherheit dienen. Wenn Teslas Aktien weit genug fallen, würden die Kreditgeber von Herrn Musk verlangen, dass er Sicherheiten hinzufügt, um die Kredite zu unterstützen, was ihn möglicherweise dazu zwingen würde, mehr Aktien zu verkaufen, um das Geld aufzubringen.

Mr. Musk hat zuvor große Tranchen von Teslas Aktien verkauft. Letztes Jahr verkaufte er innerhalb von zwei Monaten etwa 15 Millionen Aktien im Wert von mehr als 16 Milliarden US-Dollar. Diese Verkäufe schienen den Preis von Tesla nicht messbar nach unten zu treiben, obwohl nicht bekannt ist, ob der Preis gestiegen wäre, wenn er nicht verkauft hätte.

Was passiert mit dem Rest des Marktes, wenn die Aktien von Tesla fallen?

Tesla ist sowohl im S&P 500 als auch im Nasdaq Composite Index enthalten. Beide Indizes sind nicht nur Barometer für die Wertentwicklung von Aktien in den Vereinigten Staaten, sondern spiegeln sich auch in zahlreichen Investmentfonds wider, in die breit angelegt ist.

Der S&P 500, der als Referenzindex in den USA gilt, gewichtet Unternehmen nach ihrem Marktwert. Tesla ist mit einem Wert von etwa 900 Milliarden US-Dollar eine der einflussreichsten Aktien im Index.

Für jeden Dollar, um den die Tesla-Aktie am Dienstag fiel, verlor der S&P 500 0,099 Punkte, so Howard Silverblatt, ein leitender Indexanalyst bei S&P Dow Jones Indices. Das bedeutet, dass der Rückgang der Tesla-Aktie am Dienstag fast ein Zehntel des Rückgangs des S&P 500 ausmachte.

„Also hatte es eine sehr große Wirkung“, sagte Mr. Silverblatt, aber „nicht die größte.“ Apple hat mit einer fast dreimal so hohen Bewertung wie Tesla weitaus mehr Einfluss. Der Rückgang der Aktie um 3,7 Prozent am Dienstag trug mehr zum Rückgang des Gesamtindex bei.

Warum also ist die Tesla-Aktie gefallen?

Tesla ist eine bekanntermaßen volatile Aktie. Der Rückgang um 12,2 Prozent am Dienstag war der schlimmste tägliche Rückgang seit dem 8. September 2020, als er etwa 21 Prozent seines Wertes verlor. Aber in den letzten sechs Monaten sind die Tesla-Aktien zweimal um fast 12 Prozent gefallen, am 9. November und am 27. Januar.

Einige – einschließlich Mr. Musk, manchmal – haben angedeutet, dass Tesla überbewertet ist. Unter denen, die an die Bewertung von Tesla glauben, die im Verhältnis zur Größe ihrer Betriebe viel höher ist als die der konkurrierenden Autohersteller, hängt ein Großteil der Argumente von Mr. Musks Führung ab. Auch Tesla erkennt dies an und nennt in seinem jüngsten Quartalsbericht ein Risiko: „Wir sind in hohem Maße abhängig von den Diensten von Elon Musk, dem Techno-König von Tesla und unserem Chief Executive Officer. Obwohl Herr Musk viel Zeit bei Tesla verbringt und in unserem Management sehr aktiv ist, widmet er Tesla nicht seine volle Zeit und Aufmerksamkeit.“

Vieles über Mr. Musks Plan, Twitter zu kaufen, ist unbekannt, einschließlich dessen, wie beteiligt er sein würde. „Tesla-Investoren sind besorgt, dass Musk zu viel Zeit damit verbringen könnte, die Probleme des Social-Media-Riesen zu lösen, und das wird ihm den laserscharfen Fokus auf Tesla nehmen“, sagte Edward Moya, Senior Market Analyst bei OANDA.

Oder wie Herr Silverblatt es ausdrückte: „Es ist die Erwartung von etwas, das noch nicht eingetreten ist. Es wird eine Weile dauern, bis wir etwas wissen.“

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