Hat die Inflation ihren Höhepunkt erreicht? Drei Anzeichen dafür, dass die Preise bald sinken könnten

New York (CNN Business) Die Inflation ist auf einem 40-Jahreshoch und die Amerikaner spüren es.

Eine Gallone Benzin kostet etwa doppelt so viel wie im Januar 2021. Die Eigenheimpreise stiegen im Februar um satte 19,8 % gegenüber dem Vorjahr. Und im März kosteten Lebensmittel 10 % mehr als ein Jahr zuvor.

Zum Glück denken einige Analysten, dass die Belastung bald nachlassen könnte und dass wir ein Inflationshoch erreicht haben.

Diese Woche wird sich die Federal Reserve treffen und wahrscheinlich Pläne zur Anhebung der Zinssätze bekannt geben, ein Instrument zur Bekämpfung der grassierenden Inflation. Anleger befürchten jedoch, dass eine Beschleunigung der Zinserhöhungen die Wirtschaft in eine Rezession treiben könnte.

Ryan Detrick, Chefmarktstratege von LPL Financial, hält es für wahrscheinlich, dass die Inflation bereits einen Höhepunkt erreicht hat und dass die Fed in der zweiten Jahreshälfte damit beginnen könnte, die Zinsen zu senken.

Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben, den die Federal Reserve genau beobachtet, um den Preis von Waren und Dienstleistungen zu messen, wuchs im März um 5,2 %, ohne die Lebensmittel- und Energiepreise, und blieb damit hinter den Erwartungen der Ökonomen zurück und fiel zum ersten Mal auf Monatsbasis Zeit seit Oktober 2020.

Analysten von UBS sagten diesen Monat auch, dass sie davon ausgehen, dass die Inflation im März ihren Höhepunkt erreichen und dann „stark“ fallen wird.

Detrick weist auf drei wichtige Wirtschaftsindikatoren für diese Überzeugung hin: ein Rückgang der Gebrauchtwagenpreise, ein Mangel an „fester“ Inflation und ein relatives Nachlassen des Chaos in der Lieferkette (obwohl Chinas Covid-bedingte Abschaltungen dem ein Ende setzen könnten).

Der durch Lieferkettenknicke und die russische Invasion in der Ukraine verursachte Chip-Mangel hat es sehr schwierig gemacht, ein neues Auto zu bekommen, und die Preise für gebrauchte Autos und Lastwagen sind entsprechend in die Höhe geschossen. Im Februar stieg der Preis eines Gebrauchtwagens laut Manheim Used Car Value Index im Jahresvergleich um etwa 45 %. Inzwischen sind es aber nur noch etwa 25 %. Zwei Monate des Rückgangs zeigen, dass die Preise für Gebrauchtwagen, die 4 % des Verbraucherpreisindex ausmachen, endlich wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehren könnten.

Die Federal Reserve Bank of Atlanta unterteilt die Inflation in zwei Kategorien: fest und flexibel. Sticky Inflation ist ein Warenkorb, der sich tendenziell langsamer und dauerhafter im Preis ändert, z. B. die Kosten für Bildung, öffentliche Verkehrsmittel und Kfz-Versicherungen. Die flexible Inflation umfasst Artikel, deren Kosten schneller steigen und fallen: Benzin, Kleidung, Milch und Käse.

Während der Stagflation in den 1970er Jahren wuchs sowohl die starre als auch die flexible Inflation. Aber bisher ist die starre Inflation im Vergleich zur flexiblen Inflation relativ flach geblieben, ein gutes Zeichen dafür, dass dies immer noch vorübergehend sein könnte.

Natürlich könnte es einige Zeit dauern, bis die klebrige Inflation aufholt, aber Detrick sagt, er sei optimistisch. Flexible Inflation ist wie ein Gummiband, sagte er, man kann es ziemlich weit dehnen und es wird immer noch zurückschnappen.

Und obwohl Schließungen in China der globalen Lieferkette schaden könnten, scheinen die Probleme nachzulassen – zumindest vorerst. Wenn Unternehmen problemlos mehr Vorräte beschaffen können, sinken die Materialpreise und den Verbrauchern werden weniger Kosten für Waren und Dienstleistungen in Rechnung gestellt, sagte Detrick.

Laut den Daten von LPL Financial sind die Versandraten von Shanghai nach Los Angeles, New York und Rotterdam gegenüber dem Höchststand im letzten Jahr im Durchschnitt um 28 % gesunken. Auch die Fahrplanzuverlässigkeit für Containerschiffe verbessert sich nach neuen Daten des Analyseunternehmens Sea-Intelligence weiter. Der März markierte auch den dritten Monat in Folge mit einem Rückgang der durchschnittlichen Verspätungen für Containerschiffe.

Der Rückgang der Inflation könnte infolgedessen plötzlich erfolgen, insbesondere bei langlebigen Gütern, sagte Detrick. Dennoch, warnte er, ist es schwer zu sagen, ob wir das Licht am Ende des Tunnels sehen – oder einen entgegenkommenden Zug.

Buffett und Mungers großer Tag

Investoren strömten an diesem Wochenende nach Omaha zur jährlichen Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway, der ersten seit 2019.

Dort sahen sie zu, wie die Marktgurus Warren Buffett und Charlie Munger Bemerkungen über die Lage der Wirtschaft und des Aktienmarktes machten. Sie genossen auch süße Leckereien von See’s Candies und Dairy Queen, die zu Berkshire gehören, berichtet mein CNN Business-Kollege Paul R. La Monica.

Zwischen all den Eistüten und Karamellen gab Berkshire am Samstag bekannt, dass es im ersten Quartal 2022 Aktien im Wert von mehr als 51 Milliarden US-Dollar gekauft hat, obwohl Buffett seine derzeitige Investitionsstimmung als „lethargisch“ bezeichnete.

Mehr als 3 Milliarden US-Dollar davon waren ihre eigenen Aktien, aber andere große Namen waren Chevron, Apple, Bank of America und American Express. Zusammen machen diese vier Aktien etwa zwei Drittel des fairen Wertes von Berkshires Portfolio von fast 388 Milliarden US-Dollar aus.

Charlie Munger nutzte seine Plattform am Samstag, um sich gegen Bitcoin und Kryptowährung auszusprechen, die er Anfang dieses Jahres mit einer „Geschlechtskrankheit“ verglich.

Munger sagte am Samstag, wenn ein Anlageberater möchte, dass Sie Ihr Ruhestandsgeld in Bitcoin anlegen, „sagen Sie einfach nein“, in Anspielung auf die jüngste Ankündigung von Fidelity, dass es plant, Investoren Bitcoin für ihre 401(k)-Konten kaufen zu lassen.

Er griff auch das an, was er einen „ekelhaften“ Anstieg glücksspielähnlicher Einstellungen gegenüber Investitionen nannte, der durch Meme-Aktien populär gemacht wurde. ​​Munger sagte, die jüngste „Entwirrung“ des Aktienkurses der Online-Handelsplattform Robinhood sei „etwas gerechtfertigt“.

Als nächstes

Montag: ISM-Fertigung; Bauausgaben; Einnahmen von Foxconn und Clorox

Dienstag: Umfrage zu Stellenangeboten und Arbeitsfluktuation (JOLTS); Fabrikbestellungen; Einnahmen aus Match Group, Starbucks, Lyft und Airbnb

Mittwoch: ADP-Beschäftigungsbericht; FOMC-Erklärung; Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell; Einnahmen von CVS, Dine Brands, Applebee’s, Yum Brands und Uber

Donnerstag: Wöchentliche Arbeitslosenansprüche; Hypothekenzinsen; Einnahmen von Budweiser APAC und Kellogg’s

Freitag: Stellenbericht April; Einnahmen von Under Armour und Draft Kings

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