Buffett sagt, dass der Erfolg von Berkshire eher darin besteht, „gesund“ als „klug“ zu sein

Buffett sagte einfach, dass die Berkshire Hathaway (BRKB) Bei der Strategie geht es darum, rationale Entscheidungen zu treffen und langfristig zu investieren.
„Das liegt nicht daran, dass wir schlau sind. Es liegt daran, dass wir bei Verstand sind“, sagte Buffett während des Treffens Berkshire (BRKA) Investoren.

Buffett wischte Komplimente eines Fragestellers darüber ab, wie gut er den Aktienmarkt timet. Buffett sagte, dass er nie wirklich weiß, was Aktien oder die Wirtschaft kurzfristig tun werden.

Er scherzte auch, dass seine bullischen Wetten auf den Markt zunächst oft schlecht aussehen, und sagte, dass er 2008 während der Großen Rezession einen großen Teil seines Nettovermögens für den Kauf von Aktien zu „einer schrecklichen Zeit … einer wirklich dummen Zeit“ ausgegeben habe. Berkshire investierte in Goldmann Sachs (GS) und General Electric (GE)unter anderen Blue Chips, bevor der Markt im März 2009 endgültig die Talsohle erreichte.

„Wir haben noch nie etwas zeitlich festgelegt“, sagte Buffett und fügte hinzu, dass der Erfolg der langfristigen „Buy and Hold“-Investitionsstrategie des Unternehmens „einfach“ sei.

Sowohl Buffett als auch der stellvertretende Vorsitzende von Berkshire, Charlie Munger, beklagten, wie Spekulanten scheinbar die Wall Street übernommen haben. Munger beschrieb die Casino-ähnliche Atmosphäre und Buffett nannte den Markt einen „Spielsalon“.

Sorgen um die Inflation, aber Lob für Powell

Buffett sprach während des Treffens nicht sehr ausführlich über die diesjährige Marktvolatilität. Aber er sagte, dass die Inflation ein großes Problem sei, eines, das “fast jeden betrügt”.

Und er lobte den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, für seine Maßnahmen zur Bekämpfung der durch Covid-19 verursachten Wirtschaftskrise, obwohl einige argumentieren, dass die niedrigen Zinsen der Fed dazu beigetragen haben, den Inflationsdruck anzuheizen.

Buffett sagte, Powell sei ein „Held“, weil er zu Beginn der Pandemie aggressiv war und die Zinsen schnell senkte, anstatt daneben zu sitzen und „Daumen zu lutschen“.

Buffett deutete auch an, dass Berkshire von Ausverkäufen profitieren könnte, und sagte, dass das Unternehmen vom Marktverhalten „abhängt“, was zu falsch bewerteten Gelegenheiten für das Unternehmen führt.

In diesem Sinne hat Berkshire in letzter Zeit einige aggressive Schritte unternommen. Das Unternehmen kündigte den Kauf einer Versicherungsgesellschaft im Wert von 11,6 Milliarden US-Dollar an Alleghany (Y) im März und hat kürzlich auch große Anteile an einer Ölfirma bekannt gegeben Westliches Petroleum (OXY) und Technologieriese PS (HPQ).
Berkshire sagte in seiner Gewinnmitteilung am Samstag, dass es seinen Anteil an erhöht habe Sparren (CVX). Der Ölgigant ist jetzt die viertgrößte Aktiengesellschaft von Berkshire, nur noch dahinter Apfel (AAPL), Bank of America (BAK) und American Express (AXP).
Buffett gab während des Jahrestreffens auch bekannt, dass Berkshire Hathaway seinen Anteil am Videospielehersteller erhöht hat Activision Blizzard (ATVI). Berkshire investierte zuvor Ende 2021 erstmals in Activision Microsoft (MSFT) kündigte im Januar Pläne an, das Unternehmen für fast 70 Milliarden US-Dollar zu kaufen.

Der Aktienkurs von Activision liegt unter dem vorgeschlagenen Übernahmepreis. Buffett sagte, dass er die Entscheidung, mehr Aktien zu kaufen, als eine „Arbitrage“-Wette getroffen habe, dass der Deal schließlich abgeschlossen wird.

Diese Schritte erfolgen nur wenige Wochen, nachdem Buffett in seinem jährlichen Aktionärsbrief geschrieben hat, dass er Schwierigkeiten habe, Aktien zu attraktiven Preisen zu finden. Aber nach dem Kaufrausch von Berkshire ist der Kassenbestand von etwa 147 Milliarden US-Dollar Ende 2021 auf etwa 106 Milliarden US-Dollar am Ende des ersten Quartals gefallen.

Warum der Sinneswandel? Munger sagte in seiner typischen unverblümten Art, dass er und Buffett „einige Dinge gefunden haben, die wir lieber besitzen als Schatzwechsel“.

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