Buffett investiert einen großen Teil des Geldes von Berkshire Hathaway

OMAHA, Neb. – Warren Buffett gab den Investoren von Berkshire Hathaway am Samstag ein paar Details darüber, wie er Anfang dieses Jahres mehr als 50 Milliarden US-Dollar ausgegeben hat, und versicherte ihnen erneut, dass das Unternehmen, das er aufgebaut hat, noch lange Bestand haben wird, nachdem der 91-jährige Milliardär gegangen ist.

Zehntausende Investoren füllten am Samstag eine Omaha-Arena, um den stellvertretenden Vorsitzenden von Buffett und Berkshire zuzuhören, die auf der Jahresversammlung von Berkshire, die zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie wieder persönlich stattfand, Fragen beantworteten, aber die Wahlbeteiligung war wahrscheinlich geringer als früher regelmäßig mehr als 40.000 anziehen.

Berkshire gab in seinem Gewinnbericht am Samstagmorgen bekannt, dass sein Bargeldberg im ersten Quartal von 147 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres auf 106 Milliarden US-Dollar geschrumpft ist, da Buffett 51 Milliarden US-Dollar in Aktien investierte.

Buffett teilte den Aktionären am Samstag mit, dass Berkshire, gleich nachdem er ihnen in seinem jährlichen Brief vom 26. Februar geschrieben hatte, dass er Probleme habe, etwas zu attraktiven Preisen zu kaufen, in den nächsten drei Wochen, einschließlich eines Tages, mehr als 40 Milliarden US-Dollar für Aktien ausgegeben habe Anfang März, als er auf dem Höhepunkt 4,6 Milliarden Dollar ausgab.

Buffett enthüllte nicht alles, was er gekauft hatte, erwähnte aber einige Highlights, darunter die Aufstockung der Beteiligung von Berkshire am Ölgiganten Chevron auf 26 Milliarden US-Dollar, gegenüber 4,5 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres, was es zu einer der vier größten Investitionen des Konglomerats machte. Berkshire gab in der ersten Märzhälfte auch Milliarden aus, um 14 % der Aktien von Occidental Petroleum aufzukaufen, und stockte seine bereits massive Investition in Apple-Aktien auf.

Jim Shanahan, Analyst bei Edward Jones, sagte, dass Berkshire mit den Investitionen von Chevron und Occidental zusammen jetzt mehr als 40 Milliarden US-Dollar in den Ölsektor investiert hat.

Schon vor Samstag war klar, dass Buffett auf der Jagd war, weil er zugestimmt hatte, das Alleghany-Versicherungskonglomerat für 11,6 Milliarden Dollar zu kaufen und eine weitere Multimilliarden-Dollar-Investition in HP Inc. tätigte. Buffett sagte am Samstag, dass er auch drei deutsche Aktien gekauft, aber keine Namen genannt habe Sie.

Buffett sagte, Berkshire könne sich die Tatsache zunutze machen, dass die Wall Street weitgehend wie ein „Spielsalon“ geführt wird, in dem viele Menschen wild auf Aktien spekulieren.

„Gelegentlich bekommt Berkshire die Chance, etwas zu tun, und das nicht, weil wir schlau sind. Das liegt daran, dass wir bei Verstand sind.“ Sagte Buffett.

„Wir haben Leute, die nichts über Aktien wissen, die von Börsenmaklern beraten werden, die noch weniger wissen“, sagte Munger.

Buffett betonte gegenüber den Aktionären, dass er trotz seiner Erfolgsbilanz bei erfolgreichen Investitionen kein Experte für das Timing seiner Investitionen am Markt sei. Stattdessen versucht er einfach, Dinge zu kaufen, die für weniger verkauft werden, als sie wert sind.

Buffett gab am Samstag bekannt, dass er eine große Wette auf Microsofts geplante Übernahme von Activision Blizzard abgeschlossen hat. Er sagte, ein paar Monate, nachdem einer der anderen Investmentmanager von Berkshire etwa 15 Millionen Activision-Aktien gekauft hatte, erhöhte er diesen Anteil auf etwa 9,5 % des Unternehmens – oder etwa 74 Millionen Aktien – nachdem Microsoft den Deal im Januar angekündigt hatte, weil Activision-Aktien verkauft wurden weniger als der Transaktionspreis von 95 $ pro Aktie.

Obwohl Berkshire von Buffett und dem 98-jährigen Munger geleitet wird, haben die Investoren nicht viel nach der Nachfolgeplanung gefragt, vielleicht weil Buffett vor einem Jahr sagte, dass der stellvertretende Vorsitzende Greg Abel, der jetzt alle Nicht-Versicherungsgeschäfte des Unternehmens beaufsichtigt, wird ihn schließlich als CEO ersetzen. Berkshire hat auch zwei weitere Investmentmanager, die das Portfolio des Unternehmens übernehmen werden.

Buffett sagte, er glaube, dass die dezentrale Kultur von Berkshire, die sich stark darauf stützt, dass die Menschen das Richtige tun und große Risiken vermeiden, dem Unternehmen helfen wird, auch in Zukunft erfolgreich zu sein, und viele der Unternehmen, die es besitzt, wie die BNSF-Eisenbahn und ihre großen Versorgungsunternehmen, werden dem Unternehmen treu bleiben Wirtschaft.

„Berkshire ist für die Ewigkeit gebaut. Es gibt keinen Endpunkt“, sagte Buffett. „Das neue Management – ​​und das Management nach und nach ihnen – sind nur Hüter einer eingebetteten Kultur.“

Der Investor Harris Kupperman, der den Hedgefonds Praetorian Capital leitet, sagte, er mache sich keine besonderen Sorgen um die Zukunft von Berkshire nach Buffett, da das vielseitige Konglomerat ein solides Fundament habe.

„Er hat es so gut gebaut, wie er es bauen konnte. Niemand wird jemals er sein. Das ist offensichtlich“, sagte Kupperman.

Er sagte, dass Buffetts eventueller Nachfolger vielleicht in der Lage sein wird, einige langfristige Berkshire-Investitionen, die Buffett seit Jahrzehnten hält, neu zu bewerten und zu entscheiden, ob es immer noch Sinn macht, an Dingen wie der riesigen Coca-Cola-Beteiligung des Unternehmens festzuhalten.

Aber das Alter von Buffett und Munger ist in den Köpfen der Berkshire-Investoren immer im Hinterkopf, weil es vielleicht nicht mehr allzu viele Treffen mit beiden geben wird. Munger saß während des Treffens am Samstag im Rollstuhl.

„Eigentlich weiß ich nicht, wie lange sie das noch können“, sagte Josu Elejabarrieta, 43, aus Miami, der an seinem ersten Treffen teilnahm.

Viele der Fragen, die Buffett und Munger am Samstag erhielten, betrafen Themen, zu denen sie schon einmal gestellt worden waren, und sie blieben größtenteils bei der Art von allgemeinen Lebenslektionen und Ratschlägen, die in den letzten Jahren zum Markenzeichen der Aktionärsversammlung geworden sind.

Als Reaktion auf die Besorgnis über die derzeitige hohe Inflation sagte Buffett den Anlegern, dass das Beste, was sie tun könnten, darin besteht, in sich selbst zu investieren, damit sie immer jemand für ihre Dienste bezahlen möchte, unabhängig davon, wie viel ein Dollar wert ist.

Buffett wurde nicht direkt nach dem Krieg in der Ukraine gefragt, aber er sagte den Investoren, er sei weiterhin besorgt über die Risiken, die Atomwaffen für die Welt darstellen. Aber Buffett sagte, er habe keine Lösung für das Problem.

„Es ist eine sehr, sehr, sehr gefährliche Welt“, sagte er.

Berkshire sagte früher am Samstag, dass seine Gewinne im ersten Quartal um mehr als 53 % gesunken sind, was auf eine große Schwankung des Papierwerts seiner Investitionen zurückzuführen ist. Berkshire gab an, im Laufe des Quartals 5,46 Milliarden US-Dollar oder 3,702 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie verdient zu haben. Das ist ein Rückgang von 11,7 Milliarden US-Dollar oder 7,638 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie vor einem Jahr.

Buffett sagt, dass die Betriebsgewinne von Berkshire ein besseres Maß für die Leistung des Unternehmens sind, da sie Investitionsgewinne und -verluste ausschließen. Nach dieser Messgröße blieben die Gewinne von Berkshire konstant bei 7,04 Milliarden US-Dollar oder 4.773,84 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie, gegenüber 7,018 Milliarden US-Dollar oder 4.577,10 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie vor einem Jahr.

Die vier von FactSet befragten Analysten erwarteten, dass Berkshire einen Betriebsgewinn von 4.277,66 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie melden würde.

Zusätzlich zu den Investitionen besitzt Berkshire Hathaway direkt mehr als 90 Unternehmen, darunter die BNSF-Eisenbahn, mehrere große Versorgungsunternehmen, Geico-Versicherungen und eine Reihe von Fertigungs- und Einzelhandelsunternehmen.

Janet Dalton aus Overland Park, Kansas, sagte, sie besuche die Treffen seit Jahrzehnten. Ihre Familie ist noch länger mit dem Unternehmen verbunden, weil ihr Vater Aktien des Textilunternehmens Berkshire Hathaway gekauft hat, noch bevor Buffett es 1965 übernahm und begann, es in das Konglomerat umzuwandeln, das es heute ist. Sie haben die Aktien nie verkauft, die jetzt für fast 500.000 Dollar pro Stück verkauft werden.

Dalton sagte, sie vermisse die detaillierteren geschäftlichen Antworten, die Buffett bei den früheren Treffen, an denen sie teilnahm, gegeben habe.

„Als ich zum ersten Mal zu den Meetings kam, war es, als würde ich einen Mini-MBA machen. Jetzt ist es allgemeiner geworden“, sagte Dalton. Aber ein Teil dessen, was sie Jahr für Jahr wiederkommen lässt, ist die Chance, sich wieder mit Freunden und anderen Investoren zu treffen, die sie bei früheren Meetings getroffen hat.

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